Tuloskausi on taas jo pitkällä ja salkkuni suurimpien omistusten osalta on tulokset jo pääosin selvillä. En tässä kirjoituksessa huomioi Kongsbergiä, joka menee Exosensin ohella selvästi suurimpiin omistuksiini ja niistä kirjoitan aina erikseen tarkempaa analyysiä. Exosensin tulos julkaistaan ensi viikon tiistaina ja sitä edeltää Theonin osari maanantaina, mikä on Exosensiä seuraaville myös mielenkiintoinen. Palaan Exosensin osalta asiaan erillisellä kirjoituksella ensi viikolla. Tässä kommentit salkun muiden suurimpien suorittamisesta:
Pitkään ongelmista kärsinyt Evolution näyttää viimeinen saaneen pakkansa sellaiseen järjestykseen, että kurssi ei lähtenyt enää jatkamaan todella pitkään jatkunutta laskuaan vaan näyttää siltä, että pohjat olisi viimein saavutettu. Tulos itsessään ei mikää mahtisuoritus ollut vaan osui suunnilleen analyytikkojen ennusteisiin. Tällä arvostustasolla Evolution on kuitenkin halpa. Näen Evolutionissa mahdollisuuden hyviin tuottoihin tulevaisuudessa, koska se on erittäin kannattava yritys, joka imuroi nyt isosti omia osakkeitaan alhaisella arvostustasolla pörssistä. Edes maltilliseen kasvuun tulee kuitenkin päästä, liikevaihto ei voi jatkaa hidasta laskuaan loputtomiin.
Huhtamäki ylitti selvästi ennusteet ja tulos palkittiin selvällä kurssinousulla. Tässä on toinen yritys, minkä arvostus on valunut pohjamutiin. Hyvä osinkotuotto sekä vaatimaton arvostus antaa kuitenkin hyvän lähtökohdan kurssinousulle tulevaisuudessa. Huhtamäki on mielestäni hyvin johdettu yritys, mikä kärsii nyt maailmantilanteesta, mutta olen luottavainen käänteeseen. Odotuksia parempi tulos vahvistaa uskoani.
Keskolta aika lailla odotusten kaltainen tulos. Eniten Keskossa sijoittajaa kiinnostaa tietenkin tuleva Dahl-kauppa. Se on merkittävän kokoinen ja siirtää Keskon painopisteen päivittäistavarakaupasta rakentamisen tarvikkeisiin. Dahlia voisi kutsua Pohjoismaiden Onniseksi. Mielestäni kauppa on rohkea, mutta oikea ratkaisu. Keskolla ei ole päivittäistavarakaupassa suurta kasvun varaa eikä sen kannata kilpailla siinä verissä päin vaan pitää erittäin hyvä kannattavuus. Jäljelle jää siis painopisteen siirtäminen rakentamisen tarvikkeisiin. Kesko on onnistunut Onnisen osto lisäksi hyvin myös muissa rautakaupan ostoissaan kuten Davidsenin ostossa. Track record on siis hyvä ja olen luottavainen, että myös Dahl-kauppa tuo pidemmällä välillä selvää omistaja-arvoa. Selvää on kuitenkin, että Dahl-kauppa on riskinen ja Keskon tulevaisuuden menestys on nyt pitkälti kiinni siinä, että onko tämä hyvä kauppa vai ei.
Volvolta jälleen kerran hyvä tulos. Volvosta voin todeta yksinkertaisesti, että se on ollut elämäni parhaimpia sijoituksia. Arvo on noussut tasaisesti ja Volvo on maksanut myös hyvää osinkoa vuodesta toiseen. Volvolla on nyt myös sellainen trendi puolellaan, jota en ole itse aikoinaan Volvoon sijoittaessa osannut ottaa huomioon. Volvo nimittäin hyötyy AI-buumista. Volvo tekee rakentamisen koneita, mitä tarvitaan datakeskusten rakentamiseen ja Volvo tekee myös datakeskusten varavoimaratkaisuja. Volvon kuorma-autot sekä bussit ovat myös hyvä business. Volvoa voisi ostaa lisää, mutta minun on vaikea psykologisesti ostaa tältä tasolta, vaikka näenkin tulevaisuuden näkymät hyvänä. Onneksi Volvo on kuitenkin jo salkkuni yksiä kulmakiviä.
Olvi & Marimekko ovat tulosjulkistuksissa vuorossa vasta elokuun puolella, mutta ne ovat salkkuni "isoista" myös kaksi pienintä. Jään kuitenkin mielenkiinnolla odottamaan niiden tuloksia. Ensi tiistaina sitten tosiaan Exosens vuorossa eli jännitys tiivistyy Exosensin ollessa suurin sijoitukseni.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti