Aiemmin kommentoin Q2 2026 tuloksia salkun suurimpien omistusten osalta. Jäljelle jäi enää Marimekko ja Olvi, jotka julkaisivat tuloksensa vasta täällä elokuun puolella. Posti julkaisi sen verran hyvä tuloksen, että se palkittiin mukavalla kurssinousulla ylittäen Marimekon arvon salkussani, joten otetaan se bonuksena myös mukaan.
Marimekon tulos oli oli kaksijakoinen ja hieman pehmeä. Toisaalta kansainvälinen myynti kasvoi 7 %, mutta kotimaassa taas laski sen samat 7 %. Marimekko on hyvä yritys, mutta on fakta, että sen liikevaihdon ja -voiton kasvu on ollut vaatimatonta viime vuosina. Olen kuitenkin roikkunut tässä mukana, koska Marimekko on yritys, joka kykenee maksamaan todella hyvää osinkoa, koska sen kansainvälinen kasvu on pääomakevyttä. Marimekolla on aika ajoin tapana maksaa ylimääräinen osinko tavallisen osingon lisäksi. Uskon myös, että loppuvuodesta kotimaan myynti piristyy, kun parantunut talous alkaa näkyä kulutuksen kasvuna. Marimekon kurssi kääntyi selvään laskuun tuloksen myötä.
Olvin myyntivolyymi kasvoi 4,2 % ja liikevaihto peräti 15 % paremman tuotevalikoiman ja keskihinnan myötä. Hienoa raportilla oli se, että Olvi kertoi uusien ostettujen liiketoimintojen integraatio on sujunut suunnitelman mukaisesti. Olvi on siis viime vuosina ollut ahkerasti ostoksilla muun muassa Baltiassa ja Bosnia-Hertsegovinassa. Huonoakin toki oli. Tanskassa ei mene hyvin ja Valko-Venäjän business on erinomaista, mutta siitähän Olvi ei juurikaan hyödy mitään sodan vuoksi. Olvissa on toki piilevää upsidea, jos joskus vielä saadaan Ukrainaan rauha ja jonkilaisten välien luominen Venäjän ja Valko-Venäjän kanssa. Tällöin voisi Valko-Venäjän liiketoiminnalle tulla vielä runsaasti arvoa. Olvin kurssi lähti selvään nousuun tuloksen myötä.
Postin liikevaihto ja -voitto ylittivät selvästi konsensusodotukset, mikä palkittiin selvällä kurssinousulla. Odotettua paremman tuloksen lisäksi oli positiivista, että nimenomaan pakettibusiness veti hyvin. Sieltä Postin tulevaisuuden kasvu tulee eikä printtipuolesta, vaikka tietysti sen tuloksella on nykyisellään valtava merkitys Postille. Hieman samankaltainen tilanne on Nesteellä, että perinteinen öljybusiness on vielä elintärkeää heille, mutta kasvu tulee uusiutuvien puolelta. Olen ollut Postissa mukana IPOsta asti ja osallistuin siihen ihan kohtuullisella satsauksella. Nyt, kun Posti on jo jonkin aikaa toiminut itsenäisenä pörssiyhtiönä niin voi todeta sen olleen hyvä ratkaisu, kun sen arvo on kasvanut jo Marimekkoa suuremmaksi salkussani.
Kokonaisuutena tuloskausi oli hyvä, mutta en tiedä kuinka paljon voin taputella itseäni selkään, kun tuloskausi on ylipäänsä ollut vahva isolla rintamalla. Eli indeksilläkin on varmasti tehnyt hyvää tuottoa.
Todetaan vielä loppuun, että Mystinen miljardööri Kenneth Dart on nyt tehnyt Evolutionista ostotarjouksen 695 kruunua per osake, mikä on selvästi alle nykyisen kurssitason. Dart teki siis vain pakon edestä surkean tarjouksen, jota kukaan ei aio hyväksyä, jotta voi itse jatkaa ostojaan halpaan kurssiin. En muista omalta sijoittajauraltani vastaavaa tapausta. En pääse nyt myymään siis omia Evojani preemiolla pois, mutta ei siihen mikään pakottava tarve ollutkaan. Evo imuroi omia osakkeitaan nyt valtavia määriä markkinoilta, mikä luo selvää arvoa omistajille. Free-floatti laskee kokoajan ja EPS tulee nousemaan, joten kurssinousu näyttää vääjäämättömältä syksyyn ja talveen edetessä.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti